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非银金融行业研究报告:方正证券-非银金融行业周报:平常心做alpha-150504

行业名称: 非银金融行业 股票代码: 分享时间:2015-05-04 10:25:03
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王松柏,童楠
研报出处: 方正证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,566 KB 分享者: sim****dm 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点  
        【周观点】  
        券商板块  
        上周上市券商一季度公布完毕,整体归母净利同比+232%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日均成交、证券保证金持续维持高位,两融更是突破1.8万亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周预计公布的券商月报环比有望继续报喜(基于主要业绩驱动,环比预计+40%);5月创新大会临近,利好行业政策有望出台。估值方面,目前券商15年PE仅22倍(不包括东方、东兴、国信、方正、申万宏源),维持券商"推荐"评级。  
        保险板块  
        保险板块一季报业绩略超预期,投资收益对净利润和内含价值的增量贡献显著,上市公司年化投资收益率普遍超过7.5%,其中新华最高达到9.9%。估值来看目前板块对应15年PEV仅1.7倍,保险个股方面仍首推中国平安和中国太保,之前给予的平安合理价位97.6元及太保42.67元大概率会突破,尤其平安处于员工持股建仓的第二个时间窗口,后续健康险税优和养老险税延政策仍将显著提升行业估值中枢。

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