扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

黄山旅游研究报告:群益证券-黄山旅游-600054-1Q利润小幅增长,全年仍然较多亮点-150430

股票名称: 黄山旅游 股票代码: 600054分享时间:2015-05-04 10:04:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张露
研报出处: 群益证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 买入
研报大小: 258 KB 分享者: 我爱s****ly 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        2015  年1Q  公司净利润增长5.34%,连续两年实现了淡季盈利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  年受益玉屏索道重开、游客持续增长及京福高铁开通等正面因素影响,公司利润将保持较快增长,维持A、B  股买入投资建议。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        结论与建议:
        公司经营:  2015  年1Q  公司营收2.16  亿元,YOY  下降1.3%,净利润1432万元,YOY  增长5.34%,连续两年实现了1Q  淡季盈利,符合我们的预期。
        盈利主要来源于游客稳定增长及酒店的持续扭亏。
        经营分析:虽然公司利润重要来源的玉屏索道停工改造,一定程度上影响了公司的当期业绩,但是仍然无碍公司实现盈利。由于游客增长及酒店的入住率提高摊薄即期费用,使得公司的毛利率继续提高了0.79  个百分点至34.13%。但是设备和酒店改造开支增加造成财务费用压力仍然较为明显,本期期间费用率提高了3.88  个百分点至23.92%。
        游客情况:根据黄山市统计局公布的数据,2015  年1-3  月,黄山风景区接待游客46.52  万人,同比增长10.6%,仍然保持了2  位数水平,延续了去年下半年以来的良好势头。
        未来看点:公司定增募集资金5  亿元计划已于3  月获得证监会有条件通过,预计年内能够完成,公司的财务压力将得以缓解。此外,玉屏索道将在2Q  恢复营运,运力将提升至之前的1.5  倍,预计2015  年将恢复到350  万乘坐人次和0.7  亿元利润的水准。途径黄山的京福高铁将于今年6月试运行,有望明显提升黄山的来客量,支持公司利润保持较快增长。
        盈利预测:预计公司2015  和2016  年分别实现净利2.83  和3.73  亿元,YOY  增长35.2%和31.8%,按照年内增发完成的摊薄后EPS  分别为0.55和0.73  元,对应A  股PE  为37.1  和28.2  倍,B  股23.5  和17.8  倍,维持A、B  股买入的投资建议。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com