宏观研究  
        4月制造业PMI数据点评          
        1、4月PMI50.1与3月持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济下行压力或略有缓解，汇丰PMI指数虽然下降，但考虑到月底会进行一次修正，预计会有所上调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        2、分项看，新订单指数持平在50.2%，新出口订单指数继续下滑至48.1%，外围疲弱经济拖累海外需求。生产指数继续回升至52.6，企业生产意愿增强，前4周六大电厂耗煤量同比增速降幅明显收窄。新出口订单指数继续下滑至48.1%，外围疲弱经济拖累海外需求，整体需求维持相对疲弱态势。二季度经济加速探底的格局或在二季度末出现转机。  
        3、稳增长已经开始得到充分的重视，根据中央政治局会议定调，基建，财政支出等力度有望增加，预计经济增速或在三季度附近完成筑底。需要警惕届时货币政策微调对市场的影响。        （证券分析师：汪毅（执业资格证书编号：S1070512120003））