投资要点
本周(2015.4.17-2015.4.24)建筑工程板块(SW)上涨4.32%,全部A 股指数上涨4.51%,超额收益为-0.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
分子行业来看,铁路工程、路桥工程、房建工程、水利工程、国际工程、钢结构、工业工程、装修工程、园林工程分别实现涨跌幅0.22%、2.25%、6.01%、7.19%、7.04%、0.38%、10.58%、1.49%、4.88%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
个股方面,在兴业建筑重点覆盖公司中,中国中冶、北方国际、瑞和股份、腾达建设、葛洲坝位列涨幅榜前五,杭萧钢构、亚厦股份、中铁二局、广田股份、中工国际位列涨幅榜后五。
投资策略:1)继续强烈推荐宝鹰股份。公司目前市值仅反映公司的主业和我爱我家网股权的价值。公司2015 年的新增看点在于:a)公司海外业务的扩张,我们预计公司的海外订单与业绩均会超预期;b)公司的供应链平台将于2015 年上线,我们预计公司供应链平台业务的推进将超出市场预期。2)强烈推荐美晨科技。a)公司收购赛石园林后实现了汽车零配件业务+园林业务的双主业驱动,我们预计公司2015 年-2016 年业绩将大幅增长,目前估值水平低于其他园林公司,具备较强的安全边际;b)公司未来将依托于赛石园林进行“大环保”战略的转型,环保战略的推进将成为公司未来市值的主要增长点;3)降息周期+地方债务影响逐步消除+PPP 模式推进=园林股估值修复机会来临。个股方面推荐目前资产负债率较高且市政园林项目占比较高的东方园林、铁汉生态,同时建议关注积极向PPP 模式转型的棕榈园林和普邦园林。
4)降准降息+业务转型带来的估值提升。推荐亚厦股份、洪涛股份、广田股份;5)持续外延并购带来的估值波动。自上市以来持续通过外延并购做大规模,股权激励计划+员工持股计划为公司未来的成长提供保障,2015 年公司对股价主观诉求强烈的苏交科。