投资要点：
事项：
􀂾  19  日国务院常务会议审议并原则通过石化产业调整振兴规划：
一要保持产业平稳运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】落实国家扩大内需、振兴重点产业和粮食增产等综合措施，拉动石化产品消费。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）加强进出口监管，完善能源产品价格形成机制。
二要提高农资保障能力。调整化肥农药生产结构，优化资源配置，降低成本，增加供给。完善化肥淡储制度，加强农用柴油供应网络建设。
三要统筹重大项目布局，大力推进技术改造。抓紧组织实施在建炼油、乙烯重大项目，增强产业发展后劲。推广资源综合利用和废弃物资源化技术，发展循环经济。
四要控制总量、淘汰落后产能。停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目，坚决遏制煤化工盲目发展势头。
五要加大政策扶持。抓紧落实成品油储备，完善税收政策，增加技改投入，加大对石化企业的信贷支持。
六要完善公司治理结构，加强科学决策，增强风险防控能力，提高石化企业管理水平。

评论：
􀂾  从产业调整规划来看，在稳定石化产品市场的同时，加快产业结构调整，优化产业布局，着力提高创新能力和管理水平，不断增强产业竞争力是方向。
􀂾  化肥生产结构方面，08  年氮肥占国内化肥产量的74%，磷肥占国内化肥产量的21%，钾肥占国内化肥产量的5%。化肥施用结构方面，国内氮磷钾肥施用比例约在1：0.33：0.22，生产结构和施用结构严重不平衡，氮肥过剩而钾肥供给严重不足，08  年国内钾肥产量277.5  万吨，仅占表观消费量的34%。
􀂾  为保证春耕生产化肥供应，促进化肥生产经营，化肥淡季商业储备规模由1200  万吨增加到1600  万吨。目前2008/2009  年度新增400  万吨淡储任务已全部安排落实到承储企业，化肥淡储总规模达到1600  万吨，约占春耕用肥量的四分之一。由于农业生产的季节性，导致化肥下游需求的季节性，国家通过淡储减轻生产企业淡季库存压力，同时淡储有利于稳定旺季化肥市场价格，促进农业生产。
􀂾  控制总量、淘汰落后产能，从化肥行业生产情况来看，氮磷肥产能总量将会是控制的重点，小氮肥企业将逐步被淘汰，而由于钾肥严重对外依赖，钾肥生产将会得到一定得支持。
􀂾  石化振兴规划要抓好的化肥项目包括：云南云天化120  万吨磷铵、青海中信国安100万吨钾镁肥、新疆库尔勒80  万吨尿素。库尔勒80  万吨尿素是国内产能最大的单套装置，受到支持。由于国内钾肥短缺，青海国安的硫酸钾镁肥生产也受到支持。
􀂾  上市公司方面，可关注建峰化工、湖北宜化、泸天化、云天化、六国化工、盐湖钾肥、中信国安、辽通化工等。建峰化工80  万吨尿素项目将于09  年12  月建成投产，产能将增加到140  万吨，2010  年公司业绩将出现爆发式增长。泸天化和川化股份未来存在重组合并预期，盐湖钾肥和中信国安将受益国家对钾肥生产的支持性政策，辽通化工45  万吨乙烯及配套原料工程项目将受益振兴规划对炼油和乙烯项目的支持。