1 月份中国主要港口集装箱吞吐量有所下跌,扣除春节假期的影响后同比下跌1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但我们仍然对2009 年第二、三、四季度吞吐量回升表示乐观。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计全年集装箱吞吐量仍能比2008 年增长5%。
1 月份中国出口有所下跌 今年1 月份中国出口总额904.5 亿美元,同比下降17.5%。扣除今年1 月中国春节假期的影响,则1 月份经调整后的模拟出口总额为1040 亿美元,同比下跌5.3%。
1月份中国主要港口集装箱吞吐量略有下跌 1月份全国规模以上港口完成集装箱吞吐量899万TEU,同比下降13.3%。扣除今年1月中国春节假期的影响,则1月份经调整后的集装箱吞吐量为1030万TEU,同比下跌1.1%。
环渤海港口吞吐量未见显著放缓,珠三角港口表现较差 纵向比较看,2008 年8 月至2009 年1 月期间,集装箱吞吐量环比下降较大的是珠三角港口,环比下降较小的环渤海港口。2009 年1 月,营口港和大连港吞吐量仍然有较快增长,而广州港吞吐量则大幅下跌。
维持2009 年中国港口集装箱吞吐量增长5%的预测 我们估计中国港口吞吐量在2-3 月仍然维持在较低水平,但我们仍然对2009 年第二、三、四季度吞吐量回升表示乐观。预计全年集装箱吞吐量仍能比2008 年增长5%。
股票评级 中远太平洋(1199.HK)2008 年吞吐量超预期,但我们下调了该公司2009-2010 年吞吐量预测,评级为“优于大市”;对招商局国际(144.HK)、厦门国际港务(3378.HK)评级为“买入”;对大连港(2880.HK)评级为“优于大市”。天津港发展(3382.HK)虽然2008 年吞吐量增长较大,但毛利率有所下降,财务费用较高,因此在2008-2009 年盈利仍然不会有较大增长,我们对其评级为“中性”。