※航空业：客运优于货运，国内强于国际
2008  年12  月份民航旅客周转量同比增长5.5%，维持较为稳定的增长趋势；72.2%的行业客座率环比下降2.3%；货运表现则远远逊于客运。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国航、南航、东航的国内RPK  同比增速为12.1%、8.8%、9.6%，保持平稳较快发展；但国际RPK  同比增速为-8.6%、-20.9%、-25.8%，表现持续低迷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2009  年民航市场供过于求趋势并无改善，客座率水平持续低迷，行业的景气反转仍需时日。我们目前给予航空行业“中性”评级。建议适度关注存在整合预期的东航、上航。
※机场业：旅客吞吐量增速总体较为平稳，货邮吞吐量增速继续下滑
2008  年12  月份，以国内旅客为主的白云、深圳、厦门机场旅客吞吐量平稳增长2.4%、7.1%、6.4%；浦东机场由于国际航线占比高于其他机场，12  月同比降幅进一步扩大至9.7%。12  月份白云、浦东、深圳、厦门机场的货邮吞吐量增速为-22.6%、-9.7%、-15.9%、-16.7%，降幅进一步扩大。随着奥运挤出效应、自然灾害等偶发因素消除，我们预期2009  年机场业务量增速将高于2008  年。机场盈利增长相对稳定的特点使其具备良好防御性，维持行业“增持”评级，维持白云机场、厦门空港“增持”评级。
※航运业：干散货市场有所企稳，油轮集装箱继续低迷
2009  年1  月，BDI  指数以1070  点收场，上涨38.42%。但市场大幅稳定走高仍需等到国内需求全面恢复，库存压力完全释放；CCBFI  指数一改连续多月的跌势，月均值1216  点与上月持平；原油油轮运价指数1  月均值环比下跌43.9%，成品油轮运价指数环比下跌33.36%；出口集装箱运价指数继续全线下跌至908  点，其中欧洲航线继续下探至893  点。