􀂾  民用航空市场需求大幅萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受金融危机的影响，民用航空工业正在陷入低谷，民用航空飞机制造商的订单在2008  年都出现了大幅回落，同时减少大型飞机的需求量也成为众多航空运输企业的选择，这势必也将减少全球对钛材的需求量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  波音合同仍难正常执行。波音787  已经再次推迟，进入1  月波音787  的订单也被取消31  架，无疑又给宝钛股份（600456）和波音的三年钛材供应合同的正常履行带来了阴影。
􀂾  民用领域的市场开拓是宝钛股份（600456）急需解决的问题，但受海绵钛价格的影响，普通钛材的价格同期也大幅下滑，吨毛利大约在5  万元左右。
􀂾  盈利预测和投资评级。我们预计宝钛股份（600456）08-10年的全面摊薄每股收益分别为0.74  元、0.46  元和0.74  元，对应的动态市盈率分别是24  倍、36  倍和24  倍，估值水平较高，维持“谨慎持有”评级。