􀂄  公司  2008  年业绩预增修正幅度大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07  年公司归属母公司净利润为4100.78  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若按前期公告，08  年归属母公司净利润同比上升80%以上应为7400  万以上，公司预估为8000  万。然而本次修正公告将业绩预增下调为10%左右，即08  年归属公司净利润为4500  万左右。净利润减少3500  万左右，下调幅度非常大。
􀂄  公司预计  2008  年业绩增幅降低的两方面主要原因：1）广告代理业务清算涉及公司对陕西电视台2950  万的经济补偿（2008  年12  月13  日公告）；2）受地震灾害影响造成资产损毁，经核实后进行报废处理，并将列入08  年度非经常性损益项目。
􀂄  公司本次公告中未披露地震造成的资产报废具体数额，无法推算公司主营有线网业务收入与我们的预期是否有差异。我们预测，剔除公司广告业务清算带来的2950  万非经常性支出外，08  年归属母公司净利润为6400  万（我们曾于08  年12月根据公司公告的数字电视用户规模超预期情况，将主营收入进行适当调高），与本次业绩修正后的净利润数额“4500万左右”相差1900  万。由于公告未披露地震损失具体数额，因此我们目前无法判断1900  万差额是否都为地震损失。若地震损失少于1900  万，我们将认为其它部分差额可能由主营网业务收入低于我们的预期或者公司费用超出预期造成，并进一步认为公司经营能力有待提高。
􀂄  静待  2008  年年报对公司经营情况的详细披露，暂不下调公司09-10  年盈利预测，维持公司“推荐”评级。依据业绩修正公告，我们下调08  年EPS  为0.14  元，但暂不下调09、10  年EPS0.35  和0.50  元的盈利预测，并维持公司“推荐”评级。