再关注一下最近公布的进出口数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国海关2月17日公布数据显示1月份未锻轧铝（包括铝合金）进口25379吨，同比下降13.8%；出口17646吨，同比下降44.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）铝制品进口30980吨，同比下降66.3%；出口17646吨，同比下降47.3%。进口和出口数据同时出现下降，说明铝业的内外需都很疲软。
不论是美国的刺激经济计划还是中国的刺激经济计划可能引发经济的复苏只是一个预期，其作用最早发生今年下半年之初或今年年末，没有经济复苏的支持，金属的景气周期不能言底部出现。刚刚一轮基本金属价格高涨与库存同步上涨，这种上涨没有基本面的支持，而库存水平最高的铝就更不例外。
对下一步的需求而言，近一段时间以来全球各国公布的经济数据对金属的需求不利，基本金属的整体需求问题又一次摆到了市场面前。
仅对目前而言，国内方面要稍好于国际，2月20日（本周五）有关部门可能会再次商讨收储问题，国储局或于3月在国内市场增加收储30至50万吨原铝，收储预期会给铝业带来很大的支撑，也有引发交易性投资机会的可能，但是收储不能解决需求问题，只能起到暂时稳定价格的作用，长期走势由基本面决定。
我们维持铝业“中性”的投资评级。
投资风险：宏观经济走势的不确定性；铝行业周期风险；A股市场系统风险。