事件:
● 2 月17 日,公司对板带产品出厂价格进行调整,其中热轧卷板产品出厂价格在“1 月20 日莱钢热轧卷板出厂价格调整信息”的基础上下调200 元/吨,调整后普碳厚卷本地出厂价格3700 元/吨,低合金卷板加价150 元/吨,SPHC 加价50 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
● 2008 年,公司实现型钢产量221 万吨,其中大型型钢产量同比下降8.18%,中小型型钢产量同比下降6.65%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前型钢产销率近100%。
● 山东省铁路建设提速。按照规划,到2015 年要把山东省的铁路网发展到5500 公里,属全国领先水平。钢材原则上由省内采购。“四纵四横”中的东平线将实现原燃料由日照港直达莱钢厂区。
点评:
● 节后国内热卷市场随电子盘合约价格率先出现下跌,本周仍然继续维持较大跌幅。市场心态在库存增加和需求不旺两大理由影响下看跌氛围愈发明显。目前俄罗斯热卷出口报价为460 美元/吨(C&F),已形成对国内热卷市场的明显冲击,反映出节后国际碳钢市场价格竞争激烈。公司针对热卷调价至3700 元/吨是率先反映市场变化的行为,目前价格仍有小幅下跌空间。
● 2008 年,公司型钢产量约221 万吨,其中大型型钢产量199.88 万吨,同比下降8.18%,中小型型钢产量21.31 万吨,同比下降6.65%。按照公司型钢330 万吨产能计算,型钢全年产能利用率67%。由于型钢基本是针对下游大客户的直供模式,公司型钢销售按协议量先收款后发货,货款收付正常,产销率近100%。预计随着市场终端有效需求逐渐释放,3 月份型钢市场将好于2 月份。本周H型钢市场价格略有下调。我们认为,目前H 钢库存量仍然较低,下周市场价格相对稳定。
● 2009 年,山东省 “四纵四横”铁路建设将为公司缓解出口下降带来的下游需求压力,同时,东平铁路建设将实现日照港原燃料直达厂区,直接利于公司运输成本下降。
● 公司08 年四季度陷入盈利谷底,目前随着高价原料库存即将消化完毕,公司盈利情况正逐步好转,继续维持“推荐”评级。