投资要点：
􀂋  由于面板行业不景气，且TFT-LCD  占整个中小尺寸面板近  60%的营收，旧有的被动矩阵式技术如STN  或TN-LCD  延续下降趋势，公司08  年前三季度实现主营业务收入39334.43  万元，同比下降7.77%，又据调研所知，公司08  年第四季度产品销售进一步恶化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂋  公司主要产品ITO  导电玻璃08  年上半年销售收入同比下降7.94%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其产品主要是TN-ITO  导电玻璃和STN-ITO  导电玻璃，但相对CF来说受TFT  产品的替代作用要小，且公司ITO  导电玻璃中的中高端产品占比有进一步提升。
􀂋  公司另一主营产品彩色滤光片（CF）08  年上半年销售收入同比下降32.69%。其产品为CSTN  用，由于CSTN  受到TFT  较强的替代，再加上面板行业不景气，产品量价齐跌，此趋势还会继续延续下去。
􀂋  公司的募投项目的空盒生产线已调试完毕，预计08  年全年销量为3万对左右；目前公司已具备3  万对/月的生产能力，且良品率已达到90%以上，这也就说明公司TFT  空盒产品技术爬坡基本完成。但从09  年一二月份订单来看，其TFT  空盒产品要实现盈亏平衡，仍需等待行业景气度提升。
􀂋  公司募投项目电阻式触摸屏项目，已于08  年四季度开始采购设备，并核心设备将于09  年6  月份到；预期09  年下半年进入试生产阶段，全面量产可能在2010  年实现。
􀂋  经预测，我们给予08-10  年EPS  分别为：0.54  元、0.53  元、0.72元，对应于公司目前股价，公司09-10  年市盈率分别为21.32PE、15.69PE，根据目前中小板的估值水平，给予公司“推荐”评级。