􀂉  国际国内供求预期好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球刺激经济“救市”措施，促使国际需求回升和扭转中国与国际价差缩小甚至倒挂的不利局面；国内十大产业振兴规划的陆续出台，与前期国家提出促进经济增长十项措施所对应的4  万亿投资逐步落实，将扩大国内钢铁需求和抑制钢铁产能，对钢铁行业形成实质性利好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂉  产能利用率快速提升，钢铁企业规模效应得以显现。目前钢铁企业产能利用率逐步回升至75－95％正常水平；我们预计09  年钢铁表观消费需求增速3％左右，超出业界下降10％的普遍预期。
􀂉  钢厂库存逐步回落至正常水平、社会库存因看好后市而增加。国有大中型钢铁企业坯材合计库存已由10  月份的最高点1221  万吨下降到了08  年12  月份的980  万吨；社会库存中螺纹和线材库存水平接近历史高点，热轧板、中板、冷轧板库存创出历史新高。
􀂉  国内、国际钢铁价格已先后见底回升。国内钢材价格先于国际一个月见底回升，目前长材需求恢复较快，价格仍有上涨空间。螺纹、线材、无缝管依然是本轮价格回升最好的品种。
􀂉  钢铁行业盈利最坏时间业已过去，行业盈利水平将温和回升。国有大中型企业逐渐扭亏为盈，行业代表性公司－三大钢铁集团业绩已见底，后期将温和回升；钢铁行业08  年存货减值准备计提充分，09  年将轻装上阵，业绩好于预期。
􀂉  投资策略：供求预期好转，盈利能力持续改善，我们维持钢铁行业推荐的投资评级，上半年我们看好建筑用钢为主的公司，股价调整即为建仓良机。