1、08Q4  销售大幅低于预期，4  年来首次季度亏损
尽管我们此前已经大幅下调公司08  年业绩预估，但是4  季度销售下降带来的影响仍大大超过我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大族4  季度亏损近3000  万元，全年净利润同比下降19%，EPS  约为0.21  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
一方面是受宏观形势影响，公司主导产品打标机销售下降幅度较大，另外一方面是费用高企，公司规模不断扩大，07  年以来更是新增了大量员工，同时08  年上半年较佳的开局也提高了激励的预期，而9  月份以来形势急转直下，收入下降幅度较大，而费用的刚性（以及不少费用将在4  季度集中体现）更是直接导致利润大幅减少。
2、09Q1  预计将是一个困难的开局，同时也很可能是困难的底部
从目前的形势看，09Q1  很可能将延续上一季度的困难局面。常规而言1  季度都是淡季，而今年的1  季度更是面临极其疲弱的需求。即便有增值税改革导致延迟交货的订单可能在1  季度确认这样的有利因素，我们估计最早在3  月份才能看到较为明显的改观。换一个角度，09Q1  也很可能是公司经营困难的底部，在后面的几个季度中实现逐季改善的可能性很大。
3、09  年的看点
具体而言，09  年大族激光的发展存在诸多看点：
（1）增发项目进展：08  年7  月公司公开增发8813.8  万股，募集资金约9.6  亿元，主要用于在福永建设工业园，解决公司生产场地紧张问题，扩大激光标记、激光焊接和机械加工配套能力，09  年底将投入使用。此外，深圳主干道深南大道上的26  层研发中心（7  万平方米）将在年中投入使用。