􀁺  我们对保利地产  08  年全面摊薄每股收益预测为0.90  元，公司实际公告业绩略高于我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至08  年末，公司仍有已售未结资源138.85  亿元，公司09  年一季度销售再创佳绩，新增可结算资源13.76  亿，公司将有152.61  亿预售房款用于未来结算，09  年业绩增长仍具有较强的确定性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于公司具有丰富的可结算资源，截至08  年12  月31  日，公司拥有可结算资源1828万平米，其中普通住宅占85％，且这些项目具有一定的成本优势，区域布局和产品结构合理，未来公司仍将保持快速发展的状态。
􀁺  公司全国化扩张战略已成效显著，能有效化解单区域房地产市场销售下滑所带来的风险。公司  08  年营业收入地区分布均衡，营业收入主要来自11  个城市，其中广州，上海，重庆，沈阳，佛山等五个地区营业收入超过10  亿，广州以外地区合计实现营业收入103  亿，占总营业收入的66.5％。
􀁺  尽管公司的资产负债率达到  70.78％，但是扣除预收款项后的资产负债率仅为52.5％，仍处于安全范围。公司公布非公开增发预案，预计增发不超过80  亿元，如果09  年公司非公开增发成功，公司资本实力将进一步加强，现金流状况将进一步改善，财务结构将更加优化。
􀁺  根据公司公布非公开发行预案，预计增发不超过  80  亿元，发行价格不低于15.89  元，发行股本不高于公司发行前总股本的20％。按照该发行预案，公司可能增发不超过4.9  股。大股东保利集团将出资不超过15  亿元参与认购，体现出大股东对公司未来发展的信心。