抗肿瘤药和麻醉药推动主业强劲增长：公司08年实现营业收入23.93亿，同比增长21%，实现净利润4.23亿，同比增长2%，每股收益0.82元，符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】驱动业绩增长的主要动力是抗肿瘤药和麻醉药强劲增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4季度单季实现营收6.05亿，同比增长2%，实现净利润1.48亿，同比增长－10%，每股收益0.29元。08年公司公允价值减少1.81亿，如果剔除资产减值与公允价值和投资收益等非经常性损益影响，08年公司主业带来的净利润5.95亿，同比增长102%，每股收益1.15元，净资产收益率为28.56%，同比提高10.9个分点。08年公司计提资产减值3300万，继续夯实了资产，也表明公司业绩余地较大。公司推出每10股送2股派1元现金的分配方案。
　　毛利率维持平稳，期间费用率正常：08年毛利率83.25%，同比持平。08年公司期间费用率54.8%，同比下降3.3个百分点，其中营业费用率40.4%，同比下降1个百分点，管理费用率14.3%，同比下降6.3个百分点，管理费用率大幅下降带动公司08年期间费用率同比下降7.3个百分点，主要原因是07年公司投资收益较大，公司通过费用平滑利润导致07年期间费率较高。
　　公司运营保持稳健：08年公司应收帐款周转天数103天，存货周转天数146天，处于正常水平。每股经营活动现金流0.27元，与08年前3季度基本持平，同比减少44%，主要是由于公司销售规模扩大、处方药回款周期较长，以及客户使用银行承兑汇票结算导致公司应收项目增加较多，但是公司账面现金余额充裕，没有长短期借款，资金状况健康。