行情进入整固阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前投资者判断市场阶段性见顶的依据主要有：1）本轮反弹大盘从1664  到2400  点累计涨幅约45%，低估现象逐步消失，获利回吐和阶段性调整压力增大；2）年末11-12  月布局，春节后“两会”前了结，似乎已成为市场“习惯”；3）积极财政政策和宽松货币环境不仅促使经济企稳，而且引发流动性回升，春节后市场资金推动型上涨特正明显；4）3  月份开始上市公司年报业绩面临考验；5）无论是风格指数还是行业板块指数，在此轮反弹中大部分有了表现，其中热点题材类个股和受益于积极经济政策的板块反弹幅度均达到1  倍以上；6）周边市场持续疲弱，A/H  溢价扩大至60%以上对独立运行的A  股市场构成压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
我们认为，市场的最大压力仍然来自于业绩下滑和周边市场，2  月中下旬开始A  股市场有整固的要求，规避个股风险，提高持股结构的防御性比判断指数是否见顶更为重要。
题材类个股风险释放压力增大。在本轮反弹行情中，主题投资的脉络较为明显，从上海世博会、迪斯尼，到北京影视主题公园题材，从新能源到创投概念，轮番表演；尤其是到春节后在增量资金涌入推动下出现了加速上涨态势，近期以来许多热门个股的日换手率持续超过10%，已经达到不可持续状态。因此，在年报和季报业绩压力面前，题材类个股的阶段性见顶可能性较大，逢高减持是理性的应对策略