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中国国航研究报告:金元证券-中国国航-601111-受春运拉动1月国内运输市场需求较旺-090217

股票名称: 中国国航 股票代码: 601111分享时间:2009-02-17 15:22:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏芳
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 154 KB 分享者: cyb****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

l  1月春节因素带动国内航空运输旺盛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于今年春节在1  月份,受春节黄金周推动,1  月份国内各航空公司完成旅客运输量1747.6万人次,比去年同期增长17.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在1  月份国内各航空公司完成的1747.6  万人次旅客运输量中,国内航线旅客运输量达到了1627  万人次,港澳航线旅客运输量达到了45.6万人次,分别比去年同期增长了21.3%和11.8%。国航1  月份国内航线和港澳航线的周转量分别达到2672千和97.5千人次,同比上升22.4%和21.3%。
l  1月份公司运力投放过大,国内航线和港澳航线客座率有所下滑。根据春节客流的分析,公司1  月份运力投放增长10%,可用座位公里数达到7933.7百万,公司加大了国内和港澳航线运力投放,运力同比增长26.8%和20.8%,达到4785.1百万和37.7百万。综合客座率上升0.3  个百分点,但总体而言由于公司国内航线运力放大于运量,国内和港澳航线客座率同比下滑2.8  和1.9  个百分点,分别为75.7%和69.1%,但公司整体的平均客座率及国内航线客座率水平仍分别高于行业1.8  和2.1  个百分点。
l  受金融危机影响,国际航线和货运仍呈现下滑态势。金融危机的影响对航空高端客户和国际航线的影响仍在继续显现,公司1  月份国际航线旅客周转量和收费客公里均同比下滑4.5%和5.7%,分别为446.1千人次和2310.1  百万客公里。货运受金融危机和国内经济紧缩的双重影响,货邮运输量同比下滑26.4%,为58479.5  吨,国内、国际和港澳航线全线下滑,分别为22.4%、33.9%和22.5%。货运载运率为40.7%,同比下滑17.4  个百分点。

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