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研究报告:东方证券-数量化策略:以龙头股预判市场顶部-090217

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-02-17 12:04:32
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄栋
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 622 KB 分享者: Fr****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本文通过对  A  股历史上每一个大级别的上涨行情进行系统性的检视,研究其中龙头股的运行特征,特别是研究龙头股对市场顶部的预判作用,发现龙头股可以帮助投资者更好地理解场走势,我们强烈建议投资者跟踪龙头股的走势,以把握行情发展趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  我们对历史上的  7  次牛市进行了统计,发现在历次行情中,龙头股大部分是提前于指数达到最高峰的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)平均来看,龙头股中有63%提前于指数达到行情最高峰,13%是与指数同步见顶,而有23%是滞后于指数见顶。在提前见顶的龙头股中,我们统计了其提前于指数的天数,发现这一数字最短为1  天,最长则可长达2  个月左右,特别是在一些持续时间比较长的牛市中,龙头股提前于指数的时间可能更长。以所有数据平均来看,头股平均提前12  天见顶,而以最近的三段牛市的情况,龙头股一般是提前于指数3  至4  周见顶。
􀁺  在持续时间较长的行情中,龙头股相比指数见顶的提前时间也会拉长,按照历史趋势外推,那么对于当前已经持续了4  个月左右的行情,龙头股应该提前1  周左右见顶。
􀁺  龙头股若真正见顶,必然伴随着成交量的放大,统计发现,大部分龙头股(超过70%)在达到股价最高峰时都伴随着成交量的迅速增加,平均来说,见顶日左右的股票换手率比平时要增加30%以上。而龙头股在其股价见顶日不一定出现下跌,有相当比例的品种在其上涨过程中完成筑顶。不过,一旦见顶日是出现下跌的,那么通常都伴随着比较大的冲高回落。

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