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天士力研究报告:东海证券-天士力-600535-业绩符合预期,看好未来发展-090217

股票名称: 天士力 股票代码: 600535分享时间:2009-02-17 11:34:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 屈昳,袁舰波
研报出处: 东海证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 178 KB 分享者: lao****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司投资要点
  1、复方丹参滴丸价量齐升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  08年复方丹参滴丸的销售实现了价量齐升,这主要得益于产品的提价效应及农村市场的开拓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  未来复方丹参滴丸价量齐升的良好局面有希望得到延续,一方面,由于复方丹参滴丸的定价不高,09年仍有提价空间;另一方面,复方丹参滴丸进入即将出台的《国家基本药物目录》几乎毫无悬念,在新农合等政策的推动下,复方丹参滴丸的市场份额将进一步提高。
  2、新的利润增长点的出现。
  公司的二线产品水林佳08年实现了100%增长速度后,有望继续保持超
  过50%的增长速度。
  消渴清颗粒、板兰根泡腾片等新产品也已经投产。
  另外,公司的益气复脉粉针等中药粉针剂产品已经陆续上市或即将获得批文,有望成为未来新的利润增长点。
  我们认为,中药注射剂事故的频发将加大国家对行业整顿的力度,有助于提高行业壁垒,对于中药质量控制体系极其严格的龙头企业而言是有利的。
  “复方丹参滴丸”事件的点评
  关于公司近期同李连达院士就复方丹参滴丸不良反应率展开的争论事件,国家药监局已于2月11日在新闻发布会中做出澄清,即关于药品系统的不良反应评价,最权威的还是由国家药品不良反应监测中心向社会进行的通报,而复方丹参滴丸不在通报的有严重不良反应的药品之列。至此,该事件对公司的负面影响基本消除,从近日公司股价的走势来看,投资者的信心已经得到了恢复。

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