◆现有业务情况：市场压力较大，着手进行产品结构调整
受全球经济衰退的影响，公司业务在08  年三、四季度出现了巨幅的下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的产品（主要包括17  寸、19  寸、22  寸屏等）由于台式电脑的市场整体销量下滑而受到了较大的冲击。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前公司正着手进行产品结构的调整，加大了向增速较快的15寸屏等笔记本市场拓展的步伐，这样的调整有助于缓解公司的运营压力。此外，公在07、08  年大幅度优化了自身的财务结构，资产负债率从最差时的90%调整至目前的45%左右。
◆关于行业景气周期：景气复苏尚需时日，但公司最坏时点或已过去
就液晶面板行业来看，随着众多厂商的主动停产，市场价格短期已经企稳。但在需求受经济衰退遏制的情况下，行业的复苏将需要较长的时间，这将考验众多中小面板厂商的现金流、成本控制和运营管理能力。而对于公司来说，在政府的支持下，最坏的时点已经过去，在可望持续扩张的情况下，未来部分厂商的退出对行业剩下的企业来说都是好事。
◆关于未来成长：国家扶持仍是公司发展推手
未来在对合肥6  代线的定向增发实施完毕后，成都4.5  代线、合肥6  代线在未来2  年将对公司的产能和收入产生较大的推动。随着电子产业振兴政策的出台，公司的大尺寸TFT  项目有望获得国家和北京市政府的进一步扶持。行业低谷时期的扩张将能够大幅度提高公司未来的市场占有率，强化公司的竞争能力，从海外厂商的情况来看，主要厂商均延迟了产能扩张计划，公司有望在未来的行业恢复中获得大的益处。
◆关于估值：历史来看估值水平相对较低
由于我们判断行业整体并非V  型反转，盈利能力的恢复将是一个渐进的过程。公司盈利能力在未来几个季度中有望逐步改善，但全年亏损的可能性仍较大。从PB估值来看，目前的PB  为2.2  倍（我们假设以每股3  元的价格增发40  亿股），在历史上已经处于低位，并且也接近2006  年的行业景气低点时的水平