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设立重庆销售公司及42 家分公司主要解决销售环节关联交易。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)投资4875 万元,设立重庆海尔商用空调有限公司,上市公司合计持有93.75%的股份,该公司主要生产10HP 以下商用空调,预计年产量50 万台,销售收入16.58 亿元,净利润1.7 亿元。
公司以定向增发的形式向管理层及公司骨干授予8000 万股股票期权,占发行前总股本的
6.69%,行权周期定为7 年,行权价定为7.63 元;考核办法是3 年净利润复合增长率超过10%,净资产收益率不低于8%。海尔启动股权激励计划有利于公司法人治理结构的完善,促进公司建立健全激励约束机制,并使公司、股东、经营管理者个人利益趋于一致。
我们一直认为,海尔是家电行业中最具竞争力的企业,海尔的精管理、创新机制、产业和品牌国际化均走在行业的前列,公司具有长期投资价值。
设立重庆销售公司及42 家分公司。
设立重庆销售公司及42 家分公司主要解决销售环节关联交易,并且上市公司无须支付对价,此方案对流通股股东相对优厚。此次公司采取的是将原来海尔43 家工贸公司分立的方案,而不是前期市场推测的海尔43 家工贸公司整体注入的方案。这个方案的好处是可以彻底消除销售环节的关联交易。
而采购关联交易的消除不在此次计划当中,这与海尔电器(1169 HK)的方案类同。海尔集团的经营是通过4 个平台进行的,平台建设已经成为海尔核心竞争力的主要方面。但由于上市公司关联交易与信息披露的要求与此有冲突,平台分离也是不得已的事情。而采购关联交易如果不能消除,上市公司信息披露需要更加详尽。
股权激励计划、考核办法及激励对象和数额。
此次股权激励计划整体方案及考核办法相对公允,如:行权价定为7.63 元,对激励对象的考核等均体现出上市公司严谨的管理理念和相对公平激励原则。
而3 年净利润复合增长率超过10%,净资产收益率不低于8%考核办法,对于海尔来说难度
不大。
值得注意的是,海尔集团的领军人物——张瑞敏不在此次股权激励对象之列,主要原因是其未在上市公司任职。
设立重庆海尔商用空调有限公司
公司投资设立重庆海尔商用空调有限公司主要是为开发中西部商用空调市场,10HP 以下商用空调主要应用于各类商场和公共场所。海尔在重庆布局将提升海尔商用空调在中西部市场的竞争力。
海尔资产安排与集团整体上市
海尔集团对于其旗下两上市公司的定位已经趋于明朗,香港上市的海尔电器(1169 HK)作为集团控股公司,主要持有A 股上市公司的股权,未来可能将海尔投资公司的金融服务类资产注入。海尔集团将与制造业相关的资产逐步注入国内A 股上市公司青岛海尔(600690 SH)。