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深圳机场研究报告:申银万国-深圳机场-000089-旅客量快速增长,一季报业绩将超预期-090216

股票名称: 深圳机场 股票代码: 000089分享时间:2009-02-16 13:57:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周竞竞,李树荣
研报出处: 申银万国 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 204 KB 分享者: yfy****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  旅客吞吐量创历史单月度新高,同比增长17.9%,环比增长11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】增长超出预期的主要原因是(1)在08年4季度投资等下滑后国内航空消费没有明显下滑,未来,在机票折扣增加的引导下,旅客量下滑可能进一步推迟反应;(2)交通部门的春运协调使得部分铁路旅客向航空运输转移;另外的两个技术面原因(3)今年春运在1月份(去年在2月)的不可比因素;(4)去年同期雪灾的影响产生的航班取消,导致基数较低;从目前情况看,2月旅客吞吐量仍然保持快速增长,预计全年旅客吞吐量增速将超过6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)日均航班起降架次达到552班,同比增长6.8%,超出民航局510班每天的限制。表明了在流量管制松动情况下,公司航班时刻方面产能尚有一定空间。
  短期货邮业务量存在不确定性,长期发展空间具备。1月份货邮吞吐量同比下降35%,而公司盈利主要来源的国内货站业务量实际仅同比下降约6%。总体货邮量快速下降的原因有春运对货运的影响、南航全货机转移到上海使得南航货站业务量同比下降较快、国际货站下降较快。未来国内货是否会进一步下降还有待观察。长期货运发展空间具备:顺丰快递公司申请的货运航空公司已经在2008年12月15日获批,基地设在深圳机场,将对机场长期的货邮吞吐产生正面带动;2009年底机场集团为UPS建设的货站将实现交付,2010年UPS投入运营,每周108个的航班量将带动起降和安检收入快速增长

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