􀂄  本轮行情，银行板块远远落后大盘：最近一季仅上涨12.5%，最近一周近乎持平，微涨0.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  我们认为，银行板块的属性决定了其在反弹行情中落后于大盘、在下跌过程中获取超额收益的特征。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第一，银行业的基本面难以超出市场预期。第二，银行板块的市值大、具备良好的流动性，因此上涨需要更多消耗更多的流动性。第三，中央汇金公司对三大行的“低位增持承诺”有效地抑制了银行板块脱离基本面的过度上涨或下跌。
􀂄  我们认为，中小规模银行的市场波动更为剧烈，与业绩的高BETA  属性有关，与流动性以及政府调控意图也有关系。
􀂄  从基本面分析，大型国有银行  09  年的优势仍较为明显：一是更为均衡的贷款结构和更高的ROA  水平使得它们具有更高的抗风险能力和更稳定的业绩水平；二是在09  年大量政府拉动的投资项目中，大型银行显然更占优势；三是在货币由紧缩转为宽松的情况下，  股份制银行的贷款定价能力可能会有更大幅度的下降。
􀂄  经过前期的涨幅，我们认为从估值上来看，国有大银行已经具备相对优势。同时随着市场对月度信贷数据真实有效性的深究，或许现在更是到了配置大银行的时候。