扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

长安汽车研究报告:联合证券-长安汽车-000625-受惠汽车下乡,微车销售井喷-090216

股票名称: 长安汽车 股票代码: 000625分享时间:2009-02-16 13:13:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚宏光
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持(上调)
研报大小: 225 KB 分享者: yin****han 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂄  受益于购置税减半征收政策,1  月长安微车销售出现爆发式增长,相对12月环比增长30%,同比增长近20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车下乡政策将在3  月正式实施,我们估计该政策将进一步刺激农村市场汽车销售,微型客车将继续受益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)包括南京长安和河北长安在内,我们估计长安微车将在2009  年销售45  万辆,同比增长28%。过去一年长安自主品牌轿车的销售表现令人失望,但微车销售的爆发式增长有望助本部在2009  年实现翻身。
􀂄  预计  2009  年本部将大幅减亏,南京长安则有望首次实现盈亏平衡。预计公司2009  年每股将实现0.25  元收益,如果年内按计划完成70%的B  股回购,我们预计每股收益将达到0.28  元,上调评级为“增持”。
􀂄  低端汽车市场对产品价格具有惊人的敏感度,这已经为购置税下调政策出台后微车销售的井喷所证明。1  月微型客车销量达到12.9  万辆,同比增长14.2%,环比增长达到66.5%。2008  年在汽车市场整体表现低迷的背景下,微型客车销售表现良好,销量同比达到7.7%,与2007  年持平,我们认为农村市场的崛起(我们估计农村市场的销售占比在2008  年达到50%左右)是微型客车能稳定良好增长的重要因素。
􀂄  目前农村居民的实际收入水平相当于上世纪90  年代初的城市居民收入水平。当时城市主力车型为小面包即微客,轿车仍属高端消费品,同时考虑到农村家庭人口较多,客货两用需求较大,因此未来较长时期农村市场乘用车仍是微客为主的时期,微客补贴政策出台有望彻底激活农村市场。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com