我们对三元兼并三鹿一事谨慎看好，三元能否整合好三鹿资产，尚待进一步调研。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂉  一是政府拉郎配，三元股份未必能做好准备。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）媒体称，三聚氰胺事件后，是河北省政府找到北京市政府求援，北京市政府再交待三元来兼并三鹿。河北省政府另外在解决三鹿的债权问题，成立河北国信，筹谋收购2/3  以上的债权，该公司提出20%的清偿比例，三鹿管理人对媒体称有90%的债权人已经与河北国信签订了协议。不过，还是有一些经销商不乐意这么低的比例，希望清偿比例能提高到60%。媒体称，河北国资委可能与三元以大致相当的比例成立新公司共治三鹿。政府角色的介入有利于梳理破产清算问题，但我们希望政府不要介入经营管理，否则三元可能很难办。
􀂉  二是三元股份竞买目标资产能否成功仍存在不确定性。三元股份在公告中把底价都说出来了，即不高于资产价格的110%竞价。
􀂉  三是三元股份即使收购成功，企业规模倍增，对管理要求更高了。好在三鹿集团进入破产程序后，公司全资子公司河北三元于2008  年12  月29  日与三鹿集团管理人签订了《资产租赁协议》，租赁、运营三鹿集团在石家庄的六家核心工厂的资产。
三元与三鹿产品结构不同：三鹿以奶粉为主，三元以巴氏奶为主，经营模式差异较大，合得好是种互补，合不好则很容易松散垮掉。
三元股份销售收入中  50～60%来自北京及周边地区，现在要管理三鹿的全国市场，完全不一样。
三元能否整合好三鹿原有的渠道也是个问题。三鹿的经销商为三鹿兜下退货形成债权，但此次只能得到部分清偿，元气大伤，能否继续为三元来开拓渠道？