結論與建議：
        2014年公司實現收入44.29億元，YOY+38.2%,淨利潤2億元，YOY+34.9%，每股攤薄EPS為0.105元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司成功發佈基於互聯網的雲眾包服務平臺ＪｏｉｎｔＦｏｒｃｅ（解放平臺），正式向互聯網平臺公司轉型。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司積極把握互聯網+帶來的新機遇，攜手華為、BAT等IT和互聯網巨頭，致力於成為傳統行業互聯網轉型的承載體和助推器。
        我們預計公司2015-2016年實現淨利潤2.76億元和3.92億元，同比增38%和42%，每股  EPS  0.147元和0.209元。當前股價對應P/E為17倍和12倍，給予“買入”投資建議，目標價4.00港元（15年22倍P/E）。
        14年淨利潤增35%：2014年公司實現收入44.29億元，YOY+38.2%,淨利潤2億元，YOY+34.9%，每股攤薄EPS為0.105元。其中，2H14實現營收和淨利分別為24.92億元和0.99億元，YOY+35.8%和30%，增速較1H有所回落。
        外包業務增46%，華為業務大增88%：2014年公司外包業務收入20.26億,YOY+46%，占服務收入比重達到49%。公司與華為合資拓展外包業務，2014年來自華為的外包業務規模達到13.37億元，YOY+88%。公司還與華為就企業業務展開合作，推廣端到端的雲架構解決方案，雙方聯合開發的新一代捲煙市場執行系統成為工信部工業4.0示範項目，公司與華為的全面合作前景廣闊。預計未來兩年公司外包業務規模仍有望實現35%-40%的較快增長。
        助力互聯網+：2014年公司新興服務業務收入3.26億元，YOY+110.7%，得益於雲計算服務和移動互聯產品及服務業務的快速增長。公司作為首家阿裡雲總集成商，成功完成麗水政府雲和雲上貴州項目，具備了阿裡雲生態下全方位雲服務能力。公司收購的微軟雲Azure集成商Catapult開發的SAAS服務取得突破性進展，內聯網即服務Fuse產品成功上線。14年公司再度中標飛信系統項目，并成功中標中移動融合通信項目、139郵箱和同意支付平臺等項目，成為中移動融合業務的核心供應商。稍早前公司成功簽約微眾銀行卡組織接入產品及數據準備系統，為今後拓展互聯網金融業務奠定了良好基礎。公司積極把握互聯網+帶來的新機遇，攜手華為、BAT等IT和互聯網巨頭，致力於成為傳統行業互聯網轉型的承載體和助推器，我們預計公司新興業務收入仍可實現快速增長。
        ＪｏｉｎｔＦｏｒｃｅ解放平臺，提升人員利用率：2014年公司成功發佈公測基於互聯網的雲眾包服務平臺ＪｏｉｎｔＦｏｒｃｅ（解放平臺），正式向互聯網平臺公司轉型。截至3月底，平臺註冊開發者超過2.7萬人（非公司員工超過1萬人），註冊企業超過200家，預計15年上半年ＪｏｉｎｔＦｏｒｃｅ平臺有望正式商用。目前公司專業服務的部分業務線已經上線試用，對提高人員利用率和業務利潤率有積極貢獻，14年公司員工數僅增長9.5%，遠低於服務收入35.2%的增幅。未來隨著ＪｏｉｎｔＦｏｒｃｅ平臺的全面推廣，人員利用率有望進一步提升。
        盈利預測：我們預計公司2015-2016年實現淨利潤2.76億元和3.92億元，同比增38%和42%，每股  EPS  0.147元和0.209元。