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中国机械工程研究报告:瑞银证券-中国机械工程-1829.HK-维持买入评级,目标价上调至9.2元-150409

股票名称: 中国机械工程 股票代码: 1829.HK分享时间:2015-04-09 09:14:55
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 85 KB 分享者: 自****花 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        瑞银维持中国机械工程(9.6,  1.57,  19.55%)(01829.HK)“买入”评级,目标价由7.7元上调至9.2元,但该行将公司2015年每股盈利预期下调10%,以反映未能入帐伊拉克之电站项目贡献,但认为公司会因发展一带一路,在2017年有较佳前景。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而其公司的净现金达市值之79%,撇除预收帐後仍达45%,将能支持估值,也能支持公司有提升杠杆的发展空间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        该行认为,公司会是内地发展一带一路的主要受惠者之一,主要因为公司在过去30年有强劲的海外执行纪录,2014年的海外收入贡献80%以上。公司将受惠於更多海外的EPC合同与收购更多成熟的海外资产。而近日与国信集团联手收购土耳其电站,是很好的例子。
        该行预期,公司2015年最新的有效合同为40亿美元,料在中央一带一路的策略下,其达成有效合同的需时将明显降低。而随亚投行设立,内地政策银行对涉及规划地区的财务支持将有助益。於2014年底,公司待生效合同达130亿美元,料未来三年有相信大的合同流动空间。
        

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