一、 事件概述
2015 年4 月7 日,公司与快钱支付清算信息有限公司签署战略合作协议,双方本着“战略合作,诚信双赢”之精神,“平等互利、诚实守信、强强联合、共同发展”之原则,建立长期、稳定的战略合作伙伴关系,充分发挥双方优势,共同进行市场开拓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、 分析与判断
牵手快钱,打造互联网金融完整闭环,互联网金融平台价值将凸显
快钱成立于2004 年,是国内领先的独立第三方支付企业,专注于为各类行业和企业提供安全、便捷的综合电子支付服务,行业解决方案覆盖包括航空、保险、教育和零售等近20 个行业;2014 年快钱公司交易流水规模超过2 万亿元,与超过200 家金融机构合作,拥有360 万企业合作伙伴,是支付产品最丰富、覆盖人群最广泛的电子支付企业;
公司与快钱将在在三方面开展业务合作:1)在B2B 金融服务、供应链金融服务、账户服务、支付服务等领域开展合作;2)快钱为公司提供各种电子支付服务;3)充分整合利用快钱客户大数据信息,促进公司“一网两平台”快速发展;公司与快钱合作,有利于公司搭建起互联网金融完整闭环,互联网金融平台价值将凸显:公司在互联网金融领域已经布局了电商交易平台、仓储物流和融资几个关键环节,其中电商交易平台2014 年交易额预计在300 亿以上,已经拥有自建仓储5 个,与全国主要的仓储、物流企业均有合作,融资环节依托参股公司北京随时融打造供应链金融平台,预计在上半年将有较大突破。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前公司距离形成互联网金融闭环仅欠缺支付环节,公司此前已经在积极搭建支付体系,此次与快钱合作,预计将加快公司支付体系的建立,并有望解决公司支付牌照问题,真正形成互联网金融完整闭环,届时公司互联网金融平台价值将真正被市场所认识,价值将被重估,大幅提升公司市值。
“互联网+”风继续吹,公司电商平台将进入高速发展期
4 月1 日,国务院常务会议指出发展电子商务等新兴服务业,是“互联网+”行动的重要内容,对于促进传统产业和新兴产业融合发展,减少流通成本,激励创业扩大就业,拉动消费,改善民生,增加金融活力,促进发展升级,具有重要意义。要创新政府管理和服务,积极支持电子商务发展,为其清障搭台,在发展中规范和引导。
国务院扶持电商产业发展,将推动公司电商平台进入高速发展:
目前公司已经搭建起“电线电缆+电工电器”交易平台,积极推动电线电缆与电工电器产品线下交易到线上交易,大幅节约流通和交易成本,契合国家鼓励扶持方向;电线电缆行业产值1.2 万亿,电工电器产值更大,市场空间巨大,公司电商平台近几年交易额均翻番增长,而且近几年大幅增加投入,从阿里、京东等公司引进多位高管,助力电商平台快速发展。
能源互联网平台初具雏形,享受能源互联网万亿市场
公司2014 年收购具备电力甲级资质艾能电力设计院,介入分布式发电端;之后收购水木源华,介入配电端;同时公告与特斯拉合作,布局用电端,目前公司已经初具能源互联网平台雏形,未来或将通过外延发展进一步布局“售电+用户端”,从而形成“分布式发电-配、售电-用户端”完整的能源互联网闭环,将享受能源互联网万亿市场。
受益“一带一路”建设,增加业绩弹性
公司董事长曾多次跟随国家领导人拜访多个国家,对海外市场有较充分的认识,公司也一直把海外市场拓展作为公司发展战略的重要一步,积极谋划出口市场;预计随着“一带一路”建设推进,中国与其他国家或区域合作项目将会陆续落地,公司也将接力一带一路建设东方,有望在海外市场取得较大突破,增加业绩弹性。
牵手IBM、Oracle,打造智慧信息平台,提升经营效率
公司先后与IBM 和Oracle 签署战略合作协议,打造智慧信息平台项目,融合组织、流程、系统、数据、人才、设备、工艺、物流等各个方面,加快信息化与工业化的两化融合深度应用,提升经营效率,有望显著提升公司净利润率水平。
三、 盈利预测与投资建议
预计15-16 年EPS 分别为0.40/0.58 元,对应PE 为55/37 倍,目前公司在积极打造“能源互联网+互联网金融”两大平台,能源互联网平台已经初具雏形,未来会通过外延发展进一步丰富和完善,互联网金融平台未来会形成完整闭环,价值将被重估,我们认为公司两大平台价值在300-500 亿,未来市值提升空间非常大,维持强烈推荐评级。
四、 风险提示:
电商平台交易额低预期、铜价大幅波动。