每周观点:交易量价再度飙升,市场过热或引来监管压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周新三板市场整体成交量环比上升48.5%,总成交金额上升90.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中协议转让涨幅超过500%的企业达到9家,,做市转让涨幅超过100%的企业达13家。市场热度再次往上推升。而近期证监会表示,将对做市商的内控执行情况进行抽查,并对为未达到开户门槛投资者垫资开户的机构采取措施。我们认为,新三板的火爆行情或引来监管层的降温,估值过高的个股需注意风险,投资机会侧重在估值较低、价值未被充分挖掘的公司。
市场及政策要闻回顾。1、新三板做市商将展开自查,系统及风控为重点。2、新三板做市股日成交突破20亿。3、新三板:将持续优化协议转让方式,竞价交易制度仍在积极研究中。4、新三板机构闸门再开,公募投资指引将发布。5、首家期货公司登陆新三板。6、新三板14年报表现分化。
上周市场交易回顾。上周新三板市场整体交易依旧活跃,全周成交10.55亿股,总成交金额为124.04亿,其中协议转让总量为5.38亿股,协议转让金额为39.53亿元,做市交易总量达到5.18亿股,做市交易总金额达到84.52亿元。协议转让涨幅超过500%的企业达到9家,九鼎投资成交量超5亿;做市转让涨幅超过100%的企业达13家,中海阳等19家公司成交量过亿。
挂牌/做市/定增情况。新挂牌方面,上周新挂牌37家企业,总挂牌数量达到2177家,行业主要分布在TMT、大消费和先进制造中。做市交易方面,上周做市企业数量新增13家,总数量达到230家,大消费和TMT占比较大。公司定增方面,上周共有79家发布定增公告,预计共募集资金合计27.23亿,平均每家募集资金为3446万元,其中募集资金最多的融信租赁(831379.OC),共募集资金2.05亿元。
新三板盛宴开启,多角度挖掘优秀企业。由于新三板市场具备低估值与高成长性,在海量增量资金、竞价交易推出以及转板制度出台等利好因素的驱动下,新三板市场将迎来巨大的投资机遇。投资新三板市场主要策略应该从定量与定性两个角度出发,一是从财务与交易的角度定量选择,二是从产业的思维寻找高成长行业,三是把握竞价交易与转板潜力,四是选择低估与稀缺企业。在符合定量选股条件下的36家新三板企业中,按照定性的选股标准角度看,比较优质的企业有苏轴股份(430418)、科马材料(831178)、唐人通服(430595)、中一检测(430385)、广厦网络(430128)等。
风险提示。政策风险、产业进展低于预期、估值较高、毛利率下降等。