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研究报告:南华期货-宏观经济日报-150408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-09 08:05:51
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黎敏
研报出处: 南华期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 550 KB 分享者: $15****57 我要报错
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【研究报告内容摘要】

从年初一次性给20  家企业发放IPO  批文,到之后连续两个月的24  家,再到4  月份的30  家,种种迹象表明,今年以来,伴随着A  股股指持续走高,新股发行节奏正在悄然加快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加快IPO  不会给眼下火爆的股市带来冲击,可以预期,如果市场行情没有大的变化,IPO  提速的做法将继续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        统计数据显示,今年以来,证监会共为98  家企业发放了新股发行批文,其中1  月初20  家,1  月底24  家,3  月初24  家,4  月初30  家。对比去年全年,A  股市场共有94  家企业首发上市,融资471  亿元。而今年前4  个月拿到批文的企业就近百家,这一数字已经超过了去年全年的总量,而且放行的家数明显呈逐月增长的趋势。然而,  加快IPO  不会给眼下火爆的股市带来冲击,今年股市行情转暖,股指节节攀升,市场交投活跃,投资者入市意愿增强。在此背景下,每月十几家新股发行对股市的冲击已经微乎其微,为此,监管层对节奏进行了调整,这意味着监管层正在适应市场变化谨慎提速IPO,让不断涌入股市的资金通过融资进入实体经济。
        从市场表现来看,在4  月2  日晚间证监会宣布为30  家企业发放IPO  批文之后,上证综指次日仅以半个小时的下跌就消化了这一“利空”消息,之后恢复涨势,全天涨幅达1%,创业板和中小板市场涨幅更高。另外,在美国资本市场和新兴市场上,企业都有可能因市场因素而存在择机上市的情况,但没有数据显示IPO  会改变股市行情的趋势,在国际股票市场上,也没有一次暴跌是IPO  太多导致。
        我们认为,在市场火爆的背景下,与汹涌入市的资金相比,当前的新股发行量对股市远够不上冲击。应该在市场好的时候有序加快新股供给,尽快消化排队企业,从长期来看,要把发行上市的选择权交还市场,让企业自主决定,这是支持实体经济的应有之举,同时也为下一步实行注册制改革扫清障碍。
        

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