宏观经济及政策方面，央行公开市场再次下调7天逆回购利率10BP至3.55%，T1509直线拉升，上午公布的3月汇丰PMI初值49.2（预期50.5）,前值为50.7，产出指数、新订单指数、就业指数均下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一级市场，农发债需求清淡，2年、3年、5年期新债中标利率依次为3.95%、3.985%、4.0996%,认购倍数分别为1.45倍、2.42倍、2.52倍,3年期和5年期落在机构预测上限附近，进出口行债认购倍数不足2倍，10年期国开债中标收益率为3.9569%，均超市场预测均值,一级认购明显疲弱，显示了近期市场谨慎偏空的心态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二级市场方面，5-10年期国债、金融债均出现10BP左右的上行。资金面方面继续维持宽松，银行间回购利率继续下行，21天、1M下行幅度较大，25日补缴准备金及月末因素预计对资金面造成一定的扰动。
        就个券而言，利率债方面：6.58y140024成交在3.54，上行14BP，6.83y150002成交在3.48，上行10BP，9.48Y140021成交在3.57，上行9BP,9.73Y140029成交在3.55,上行8BP；4.86y  150203成交在4.13，上行27BP，6.87Y15国开04成交在4.16%，上行13BP，9.87y  150205  成交在4.09，上行23BP。信用债方面：2.58Y+2Y12湘高速债AAA5.74done,4.48Y12锡建发债AAA5.35tkn
        9.57Y  14铁道10  AAA/AAA  4.6  ,4.90Y13南城投AA+5.64gvn,6.70Y14大连融达债AA+5.61tkn
        6.06Y14郴州债AA/AA+6.10done,4.09Y12江宁债AA5.79done,6.82Y15湘潭九华债AA6.65done,4.56Y  12秦开发AA-/AA  6.65。