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研究报告:民生证券-公募基金月报:均衡配置价值和成长风格基金-150402

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-08 15:26:59
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 闻群,王静进
研报出处: 民生证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,065 KB 分享者: 路**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        偏股型基金配置策略:均衡配置价值和成长风格基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板由于涨速过快,回调概率加大,投资者应避免追高,前期被忽视而相对滞涨的大盘蓝筹股将重新回到投资者的视野,蓝筹行情有望逐步展开。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建议投资者在基金的大类资产配置上,均衡配置价值和成长风格基金。战略配置重仓金融、地产、有色等低估值蓝筹板块且管理人具备良好投资管理能力的基金,长期持有获取超额收益。代表新经济的“互联网+”对传统产业的改造具有深远的意义。建议投资者关注相关主题基金的投资价值。此外,风险承受能力高的投资者可借助工具型基金产品进行长线布局,借助工具型基金产品如跟踪金融、地产、环保等行业的行业主题指数基金、ETF或者跟踪沪深300、中证100、深证100等的宽基指数基金、ETF分享长期上涨收益。
        固定收益品种配置策略:关注转债基金以及高等级信用债基。权益类市场做多情绪不断高涨,分流债市部分资金。债券市场短期压力较为明显。经济仍高度依赖稳增长托底,央行有可能推出更多宽松货币政策。高等级债已具备配置价值。基于上述判断,我们建议投资重点关注主投可转债的债券基金和重配中高等级信用债的绩优基金。激进型投资者可适当投资分级债基的进取份额、股债兼顾的偏债型基金以及可转债基金,当然也应警惕相应的风险。稳健型投资者可在适当配置高票息信用债基金的基础上继续持有分级债基A类份额、理财债基等固定收益类品种作为核心配置以获取绝对收益。
        封闭式配置策略:多个板块持续发酵,精选蓝筹+成长分级。建议继续提高仓位,增加成长风格和二线蓝筹分级的比重,结合相关基金产品的成交量水平,推荐积极型投资者选择成交活跃、价格杠杆优势突出的进取级份额如富国创业板B、鹏华证保B、银华锐进等。
        稳健份额方面,分级股基A类份额中永续类按规模加权整体年化隐含收益率为6.24%。在具体品种选择方面,推荐关注隐含收益、流动性指标均突出的申万收益、信诚中证800有色A等永续型分级稳健份额,这两只产品隐含收益持续稳定在6.45%以上,周成金额也维持在较高水平,相比目前AA级信用债具有一定优势。
        

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