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研究报告:Wind资讯-每日理财观察-150408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-08 12:03:43
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: Wind资讯 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 106 KB 分享者: tom****40 我要报错
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【研究报告内容摘要】

央行公开市场周二(4月7日)进行200亿元人民币7天期逆回购。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日7天逆回购中标利率3.45%,上次为3.55%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)继3月3日下调后,第四次下调10个基点。当日央行公开市场有250亿逆回购到期,据此测算,央行公开市场操作单日净回笼50亿元。本周(4月4日-4月10日),央行公开市场有500亿元逆回购到期,无正回购、央票到期。
  国泰君安认为,对于4月份资金面不必过度乐观。回顾过去三年,历史上4月资金利率均值较3月一般高出20-50bp左右,其面临的季节性冲击包括:(1)受1季度末监管考核影响,3月末存款大幅增长(一般是年内新增存款第2高的月份,仅次于6月,预计4月5日存准补缴将面临较大资金压力。(2)IPO发行节奏加快,3月24只新股IPO冻结资金2.9万亿,周四证监会核准了30家企业的首发申请,其中上交所、深交所中小板、创业板分别为11只、2只、17只,预计冻结资金将超过3万亿,虽然市场对于IPO期间资金紧张已经有充分预期,但资金利率仍然面临回升风险。(3)4月份面临财政存款上缴,对资金面作用偏负面,历史数据显示4月份财政存款上缴规模在4000-5000亿之间。(4)开工旺季信贷投放加速,大行资金融出意愿下降。如果央行不加大基础货币投放,资金仍面临较大波动风险。

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