我们预计 3 月份非农就业人数将增加22 万,低于24.5 万的市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月份就业市场指标普遍持平或走软,表明就业增长略低于近期的趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我们预计失业率仍保持在5.5%,平均时薪将上升0.2%,与近期工资增速的趋势水平基本相符。
我们预计 3 月份非农就业人数将增加22 万,既低于24.5 万的市场预期,也比我们先前预测的24 万有所下调。2 月份就业人数增加了29.5 万,连续三个月高于市场预期。3 月份就业市场指标大多持平或走软,表明就业增速略低于近期的趋势水平。
认为就业报告数据走强的理由包括:
近期趋势。近期就业增速非常强劲,过去3/6/12 个月平均增幅分别为28.8 万/29.3 万/27.5 万。虽然我们预计未来平均就业增速将走软,但近期平均值稳稳高于3 月份24.5 万的市场预测。
认为就业报告数据走弱的理由包括:
失业申请。 截至就业数据统计参考周,首次申请事业救济人数的四周移动平均值增加了2.2 万至30.5 万。德克萨斯州季调后的周度失业申请自年初以来大幅上升,可能反映了油价走低对能源领域就业产生的影响。
ADP 报告。3 月份ADP 就业增加了18.9 万,低于市场预期,为去年5月以来所公布初值的最低增幅。虽然服务领域就业保持坚挺,但商品领域就业走软,包括制造业就业小幅下降。总体而言,ADP 初步预测并不是预测劳工部初步就业增幅的可靠指标。
制造业就业指标。3 月份大部分主要制造业调查的就业分项表现疲软。
ISM 制造业指数的就业分项下降了1.4 个点至50.0,芝加哥PMI 的就业分项上升了0.5 个点至50.3,两个就业分项均表明就业持平。在地区联储行调查的就业分项中,费城、堪萨斯城和达拉斯联储行调查均降至意味着就业基本持平的水平,而里士满联储行调查小幅上升、纽约联储行调查升幅更显著。Markit PMI 的就业分项也小幅上升。2 月份制造业就业增速放缓至仅8,000 人,低于去年1.7 万的平均增幅。近几个月的制造业硬数据和软数据均走软,可能反映了美元走强带来的拖累。