国债：
        1、昨日国债金融债收益率微幅上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1Y  3.20%（+0.00%）、3Y  3.22%（0%)、5Y  3.39%（0%)、7Y  3.57%（+0.03%)、10Y  3.63%（+0.05%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国开金融债  1Y  3.83%  （-0.03%）、3Y  4.04%（+0.03%)、5Y  4.15%(+0.05%)、  7Y  4.37%  (+0.05%)、10Y  4.20%（+0.05%）。
        2、央行今日开展  7  天逆回购操作，交易量  200  亿元，中标利率  3.45%较上次下跌  10bp。资金面保持宽松。1天回购2.73%（-0.09%），7天回购3.26%  （-0.16%）、14天回购3.95%（-0.06%）、1月回购4.65%（-0.08%）。
        3、互换市场。3M  3.58%（+0.01%）、1Y  3.31%（-0.06%）、5Y  3.42%（-0.11%)。信用债市场，中期债5年中票  AAA  4.84%(+0.04%)、AA+  5.29%（+0.19%).
        4、上月金融机构口径外汇占款增逾422万亿元，为三个月来首次增长；前两个月这类外汇占款均减少逾千亿元。汇丰2月PMI和领先指标新订单反弹，其中新订单反弹、新出口订单下滑。
        5、2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%，较上月微升0.1个百分点，结束了4个月的下行走势。新订单指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，是2014年8月以来的首次回升，市场需求增速有所加快。小型企业PMI虽然位于临界点以下，但连续2个月回升，收缩幅度继续收窄。节后，随着企业集中开工，恢复生产，制造业市场供需将趋于活跃。
        6、2月份金融数据超预期好。人民币贷款1.14万亿，考虑到非银贷款下降1100亿左右，实际信贷量按以前口径在1.25万亿，比去年同期几乎翻翻。合并1-2月计算，累计贷款2.6万亿，增速30%。社会融资规模2月1.35万亿，主要被贷款拉高，表外保持弱势。
        7、中国2月PPI同比跌4.8%，为连续第36个月下滑，预期跌4.3%；不过，CPI同比增1.4%，好于预期的增1%。CPI反弹是有春节错位的因素，主要是食品价格在反弹，PPI同比降幅在进一步扩大，但是2月PMI购进价格指数是有反弹的，从历史规律来看，PMI购进价格见底一般领先于PPI环比，预计之后两个月PPI环比或有小幅改善。
        8、中国1~2月经济数据全面下滑，房地产投资增速放缓，商品房销售额大降15.8%。中国1~2月规模以上工业增加值同比增6.8%，低于7.7%的预期，也低于去年12月7.9%的增速。中国1~2月固定资产投资同比增13.9%，不及预期的增15%。
        小结：1、前期利率处于绝对水平的低位，并且曲线极端平坦，反应长端对货币政策放松预期非常充分，目前市场交易焦点在一万亿置换（之后或有增量）对利率债的供应放量问题。2、基本面上看，经济+通胀水平低位徘徊，非基本面因素引发债市大跌，等待跌出价值，底部做多。