沪深300本周上涨7.23%,在全球股指中涨幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纽约黄金本周最高上探到947美元/盎司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) BDI指数近期出现暴涨,本周一度站上2000点,从底部计算,涨幅超过200%。LME有色金属无一上涨,跌幅最大的3月期镍,跌幅达12.14%。A股市场单日成交均在2000亿以上,交易极度活跃,周三整个市场换手率超过4%。家用电器和有色金属周涨幅超过10%,周五发力的房地产全周上涨9.45%。黑色金属微涨,金融微跌。低价、亏损和高市盈率股票超过8%,市场的炒作气氛较浓。
1月份部分票据贴现利率低于1.5%,而目前半年期存款利率为1.98%,不排除部分企业通过缴纳全额保证金的形式在票据和贷款上套利。一月份企业存款增加759亿,同比多增2586亿,这说明企业融资后并没有将资金完全投入实业。反映经济活跃程度的M1一月份同比增加仅6.68%,企业经营状况依然严峻。
1月份的外贸数据虽然受到春节长假因素的影响,但是主要原因还是受欧美等发达国家消费市场低迷的影响,去年第四季度以来全球贸易活动低迷的态势仍然没有任何改善的迹象,更值得关注的是进口量大幅下滑,由于中国加工贸易占比较高,这意味着未来出口形势将会持续恶化。
本周和上周央行连续两周发行三月央票回笼资金,打破了持续投放的局面。11月、12月和1月份信贷投放过猛,未来几个月央行有收缩信贷的可能。从流通市值看,当前的市值规模处在2008年6、7月的水平,对应的上证点位在2700-2800点附近。本周限售股减持规模出现近期的新高,市场继续上攻压力较大。但市场资金短期内依然充沛,从周四和周五走势看,做多动力依然强劲。周五房地产股票全面启动,十六只股票涨停。我们认为,2月下半月市场维持震荡走高,金融、地产权重股可重点关注。