核心观点：
　　一流的输变电龙头公司
　　思源电气是国内知名的专业电力设备供应商，主导产品包括高压开关、高压互感器、电力电容器、电力电子成套设备、电抗器、中性点接地产品、变电站自动化及继电保护系统、电力监测设备等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前公司主导产品覆盖面广、产品线齐全，核心技术在国内领先。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　从公司产品创新来看，公司二次设备中的在线监测系统，通过数据整合，有望推导出用户偏好，为客户提供量身具体化应用解决方案及节能服务咨询，抢先铺垫能源互联网。电力电子产品在以风电为主的基础上，积极拓展光伏、新能源汽车等其他领域，带来新增长动力。
　　一带一路助其二次腾飞
　　从市场角度看，思源有望受益“一带一路”，打开海外市场，迎二次腾飞。推荐理由如下：1）思源产品线齐全，涵盖面广，可满足不同市场和需求。
　　2）公司已在印度、墨西哥、俄罗斯等地成立子公司，抢先布局；随着前期产品项目的投入使用，带来良好的示范效应，为公司后续的产品开拓带来积极影响。公司于近日与肯尼亚输配电公司签署电站改造与新建项目，合同金额约9,950万元，项目类型为EPC。去年，公司还实现高端项目的海外突破，中标埃塞俄比亚复兴大坝输变电工程电容器供货合同（中标金额6,925万元）。
　　3）“一带一路”落实进度加快，利好不断。政策或将加码，补贴或将加码。随着相关政策落地，将会为公司带来市场、法律、渠道等优势和保障。
　　根据公司目前开阔市场进度来看，我们预计思源2015年GIS产品同比将有40%的订单增速，电力电子产品预计同比将有20%的订单增速。