投资要点
        事件：4  月7  日，公司公告2015  年一季报预告，预计归母净利润2,759.83  万~4,139.74  万，与上年同期下降40%~60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：一季报基本符合预期，预计LNG  气瓶销售将逐季环比改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于油价下跌导致油气价差缩小，对公司的LNG  重卡气瓶及配套阀门等主要产品的销售造成了不利影响，导致一季度收入和净利润同比较大幅度下降。我们预计，4  月1  日起执行的新气价将改善LNG  气瓶的销售，并随着下半年油价逐步反弹，LNG  气瓶销售将逐季环比改善。
        下半年天然气门站气价或进一步下调，带来LNG  气瓶销售超预期。3  月24  日中国城市燃气协会秘书长迟国敬在“2015  中欧天然气技术研讨会”上表示，天然气价格改革方案有望今年下半年出台。尽管4  月1  日起下调增量气门站价0.44  元/方，上调存量气0.04  元/方，但油气价差仍逊于前期，随着市场化的到来，下半年或再次下调门站价，经测算，仍有0.38  元/方~0.54  元/方的下调空间。
        预计募投项目建设进度加快，公司迈入新发展阶段。3  月17  日证监会审核通过定增方案，定增项目落地后将加快募投项目建设进度，业绩或超预期。定增预案显示，公司拟定向发行不超过1,800  万股，募集资金7.99  亿，用于重型装备项目（4.54  亿）、汽车发动机再制造产业化项目（1.45  亿）、研发中心设备升级改造项目（5,000  万）以及偿还银行贷款（1.5  亿）。
        维持全年盈利预测及投资评级：预计2015  年~2017  年收入为31.30  亿、42.69  亿和56.22  亿，同比增速56.27%、36.39%和31.70%；EPS  2.08  元、2.73  元和3.46  元，目标价104  元，维持“买入”评级。
        风险提示：行业竞争加剧，产品毛利率大幅下滑；LNG  失去经济性；募投项目建设低于预期。