核心推荐理由：
        1、业绩增长源自销量提升加产品结构调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司前三季度业绩大增，营业收入同比增长9.43%，归母净利润同比增长53.31%，主要原因是公司销量稳步增长，同时对产品结构进行调整，提高了中高端产品的销售比例，有效地降低了生产成本，产品毛利率获得了较大提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度公司实现销售毛利率20.50%，同比大幅上升4.12  个百分点。公司发布2014  年业绩快报和2015  年一季度业绩预告。2014  年，公司预计实现销售收入23.58  亿元，同比增长10.57%，实现归母净利润1.87  亿元，同比增长36.70%，折合EPS0.22元。2015  年一季度，公司预计实现归母净利润为1231.84  万元-3079.61  万元，较上年同期下降50-80%，农业季节性原因使得营收较上年同期下降，生产成本上升使得毛利率下降所致。
        2、拟非公开发行布局微生物肥行业。公司发布非公开发行预案，拟发行股份及支付现金购买微生物肥行业公司阿姆斯100%的股权，交易作价14,260  万元，由芭田股份向资产出售方以5.14  元/股的价格发行23,572,655  股股份及支付800  万元现金购买，并募资配套资金4,753.33  万元。此外，公司同时公告，拟投资4000  万元收购农业信息公司金禾天成20%的股权，布局生态农业和智慧农业。阿姆斯是以微生物肥料研发、生产、销售及相关技术服务为主营业务的高新技术企业，产品包括微生物菌剂、生物复混肥、生物有机肥等，其承诺的2014-2017  年归属于母公司股东的实际净利润分别不低于800  万元、1200  万元、1600  万元及2000  万元。而金禾天成是一家专注于农业信息化应用解决方案研发、推广与服务的国家级高新技术企业，其业务涉及到农业大数据、农业物联网、农业移动互联应用、种植业投入品平台、农业地理信息系统等领域。此次收购完成以后，芭田股份将增加在微生物肥料方面的生产与销售并涉足农业信息化，原有的以传统复合肥为主的产品链条得以完善，符合公司“和原模式”的战略构想。目前非公开发行事宜已经获得证监会审核无条件通过，我们暂未考虑增发项目对业绩的影响。