市场表现
        上周（3月30日-4月3日）沪深300指数收益率为5.0%，商贸零售行业指数收益率为7.0%，跑赢大盘，在各子行业中位居第16。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        在各子板块中，百货上涨12.2%，连锁上涨3.8%，超市上涨6.3%，贸易上涨4.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各子板块中，涨幅居首的分别为文峰股份（35.7%）、宏图高科（18.8%）、人人乐（23.5%）、众业达（30.6%）。
        截至2015年4月3日，中信商贸零售行业市盈率为45.5倍，其中百货为34.5倍，连锁为60.0倍，超市为69.7倍，贸易为48.4倍；中信商贸零售行业市净率为3.9倍，其中百货为3.7倍，连锁为3.3倍，超市为3.7倍，贸易为4.6倍。
        行业资讯
        2014年亚太区新增464家零售商京沪位列前十2014年家电网购市场规模首破两千亿公司信息
        鄂武商：银泰系减持公司股份持股降至20%
        苏宁云商：2014年度净利润8.67亿元，同比增长133.19%人人乐：1季度净利润预计同比增长46%  -129%老凤祥：重大事项停牌
        本周观点
        本周，百货板块上涨12.2%，居各子板块之首，积极转型的个股与传统龙头均有亮眼的表现。目前百货子板块市盈率为34.5倍，在商贸零售中为最低的子板块，主要是由于转型的预期和概念弱于其他子板块。在其他子板块涨幅过大、一定程度上透支未来成长空间的情况下，百货板块的低估值优势凸显，而且部分个股具有国企改革的预期，存在一定的补涨机会，是商贸零售行业内风险收益比较佳的选择。
        风险提示
        宏观经济减速；电商加速分流的风险；国企改革不及预期的风险