本期观点：  房地产政策继续放松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周政府出台房地产放松政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计短期或许会释放刚性需求入市，缓解库存压力。但是土地购置面积同比下滑较为严重，导致新开工面积同比持续下滑，由新开工导致的产业链上下游需求放缓，中国经济中长期仍不乐观。  库存积累压制价格上行。上周对上海物流仓库调研发现货物的流通速度较之前有所放慢，到货量比出货量要高，显示终端消费不好，价格有下行压力。  非农数据。美国劳动部公布3月份非农就业人数仅增12.6万人，远低于市场预期的24.5万人。且加上工业数据较差，石油价格偏低，预计美联储会较长时间维持低利率不变，对短期铜价有支撑。  操作建议。在供应过剩背景下，需求也复苏无力，铜价易跌难涨。但是四月份是传统消费旺季，且持仓量高企，短期多空双方博弈，加上美国或将中期继续维持低利率不变，短期铜价有所支撑。建议不追空，等待反弹沽空机会。  风险提示：大规模刺激政策出台。