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基础化工行业研究报告:东兴证券-基础化工行业周报:原油震荡下跌,纯苯、苯胺滞后推涨-150403

行业名称: 基础化工行业 股票代码: 分享时间:2015-04-07 14:56:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨伟,梁博,杨若木
研报出处: 东兴证券 研报页数: 25 页 推荐评级: 中性
研报大小: 982 KB 分享者: bei****dui 我要报错
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【研究报告内容摘要】

涨幅居前:醋酸(5.77%),苯(5.50  %),TDI(5.33  %),BOPP(5.17%),天然气(纽约期货价,4.75%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        跌幅居前:动力煤(-5.43%),原油(迪拜,-5.32  %),磷酸(-3.85%),三聚磷酸钠(-3.45%),PTA(-3.30%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        供需面、地缘政治仍是影响国际油价主要因素。上周WTI  原油上涨0.55%,布伦特、迪拜原油分别下跌2.59%、5.32%至49.14  美元/桶、54.95  美元/桶、53.40  美元/桶,涨跌互现。美原油产量及库存超预期、也门冲突、伊核谈判等仍是影响油价的主要因素。预计国际油价短期内仍将窄幅震荡。
        醋酸装臵停产多,小幅推涨。上周醋酸上涨5.77%至2750  元/吨,月涨幅达14.58%。本次醋酸价格推涨主要是受到部分厂家装臵停产消息带动:兖矿国泰装臵周内全线停产,库存紧张,临近周末发货量骤减,同时顺达装臵不断释放停产检修消息。下周还有塞拉尼斯装臵停产消息需要关注,预计短期内受供给紧缩所致价格将继续推涨。
        利好叠加,短期内TDI  市场价格将维持坚挺。上周TDI  上涨5.33%至12850元/吨。上周TDI  市场行情上扬主要受以下利好支撑:银光装臵负荷下调至5  成左右;福建东南电化装臵仍处于停车状态;巴斯夫将在4  月有20天左右的检修计划;拜耳6  月将有检修计划;厂家根据最低销售指导价积极推市。虽然下游目前仍处观望态势,刚需采购为主,但我们预计短期内由于利好叠加,市场价格仍维持坚挺。
        多装臵重启或使苯胺价格下滑。上周纯苯、苯胺上涨5.50%、4.72%至5750元/吨、6650  元/吨。受前期原油反弹影响,上周纯苯滞后调涨,苯胺小幅跟涨。但目前原油价格止涨震荡,终端客户对市场多持看空情绪,并无强烈追涨热情,预计下周纯苯市场将弱势震荡。而苯胺主要工厂金岭装臵重启,库存在缓慢增加中,另外南化下周将重启装臵,供需结构发生变化,预计苯胺价格将有下滑趋势。
        PTA  库存高企难改善。上周PTA  下跌3.30%至4400  元/吨,月跌幅达8.33%。
        目前高库存仍是PTA  面临的棘手问题,加上下游需求增长有限,PTA  走货主要在聚酯厂家刚需采购为主,难以提振市场价格。供给方面,翔鹭漳州PTA  装臵逐步提升负荷至满负荷,珠海BP125  万吨3#装臵听闻有合格品下线。预计短期内仍为弱势震荡。
        我们推荐:亿利能源、金正大、三聚环保、辉丰股份、巨化股份、海利得。
        

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