流动性非常强的市场,用理性预测点位会失效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周地产政策放松有助于股市的流动性,而清明假期显然是又一次场外资金入场前的萝卜开会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们放弃对短期点位的预测,享受流动性泡沫。
上周三上证综指站上3800,创业板指站上2400,当时我们在微信公众号中提出,放弃对短期点位的预测。这看起来是种矛盾,因为上星期我们刚刚认为此前的市场,无论是主板还是创业板,都像是已经比较乐观的反映。为何过了几个交易日,就有了如此不一样的态度转变呢。
最核心的,在一个钱多也就是流动性非常强的市场,固守地用估值高度、事件兑现等来测量短期市场高度,往往会失效。每当你认为已经足够合理的时候,市场总能表现地足够强,从而让你继续处于观察的状态中,或者重新买入。
造成这个钱多的大原因,还是居民资产的大转移,无论是存款端理财端还是从房地产领域流向股市。股市有了赚钱效应,而房地产没了赚钱效应。上周发生的房地产超预期放松政策,将有利于二季度的股市流动性,从地产行业套现出来的资金,将继续加大杠杆流入股市。
清明节假期加速资金流入。股市的赚钱效应已经被春节假期验证,刚过去的清明假期再次成为家族之间讨论财富增值的最佳场景。对于中国人,清明节基本上是除春节以外各方族人聚集在一块的最重要节日;而股市在春节后的加速上涨为人津津乐道,这种乐观的情绪停不下来。
这就是现在的市场,资金在乐观情绪的自我加强下仍将源源不断涌入。即便上周政策已经为股市这个蓄水池开了一个口,但南下资金的速度和流量相比流进来的资金,中短期内难见平衡。
补充其他信息:(1)正面:国务院原则同意《长江中游城市群发展规划》;上交所允许投资者一人开设多个证券账户;习近平10 日出访巴基斯坦或签署核能贸易等多领域协议。(2)负面:周五证监会通报两融检查结果对六券商采取监管措施;招行收紧伞形配资最高杠杆降至1:2;证监会核准30 家企业的首发申请,打新高峰为下周二、三;《京津冀协同发展规划》和国企改革顶层设计方案出台时间继续推迟,目前预期4 月底;4 月16 日股指期货更多品种推出。
如何享受流动性泡沫:低估概念的泛化,炒地皮。
当然是希望找到可以看估值的成长股,比如3 月初的道明光学;也希望找到传统行业转型的票。在流动性泡沫的视野下,建议把低估概念泛化,有一种低估是它的确低估了,无论是成长的估值还是转型的估值;还有一种低估是其他都涨了很多而你居然静止不动。
上周提到的成长选股原则,继续沿用,但可以理解得更加深刻些。回避纯故事的机会,很大程度上是指前期爆炒过的主题性机会,比如一、二月份涨幅非常惊人的生意宝、乐视等;还有二、三月份涨幅非常惊人的二三四五、同花顺,包括蓝盾等,总之都是些竖起来的股票。回避并非看跌,而是怕跟不上。
成长股的投资已经沦为炒地皮的故事,不翻尽每一寸地皮,不担心估值泡沫;价值股方面,银行确实是便宜,这一点无与伦比。短期推荐几个行业,仍然是农业养殖、家装电商和医疗(移动医疗、医药工业4.0)。