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研究报告:华联期货-甲醇周报-150407

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-07 14:25:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 孙晓琴
研报出处: 华联期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 80 KB 分享者: 幸福****门 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、宏观消息
        1、中国3月官方制造业PMI升至50.1,环比上涨0.2个百分点,突破了50这一荣枯分水岭。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国3月汇丰PMI指数终值为49.6,创下2015年以来新低,表明中国中小企业活动仍然处于萎缩区间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、美国劳工部4月2日公布报告称,截至3月28日当周美国初次申请失业救济金人数下降至自经济衰退周期结束以来的第二低水平,这使得初请失业金数据成为少数表明美国经济仍有强劲基础的少数数据之一。报告显示,该周美国初请失业金人数减少2万人,至经季节调整后的26.8万人。财经网站MarketWatch调查显示,经济学家此前平均预期该周美国初请失业金人数为28.5万人,相比之下此前一周的初值为28.2万人。在报告中,美国劳工部将此前一周的数据向上修正至28.8万人。
        二、品种基本面
        1、受新兴下游企业甲醇外采等利好影响,3月份甲醇的港口库存仍以下滑趋势为主,其中华东华南因各自的货物流转差异而涨跌各异,华东地区由月初的58万吨下跌到月底的52.5万吨,而华南地区因下游开工拉动相对有限,库存略有小幅增加。下旬开始,下游接货稍显疲软,出货欠佳,而进口甲醇到港略显充裕,甲醇港口库存小幅上涨。现在港口的流通库存占比在50%左右,有一半的非流通库存在一定情况将转变为流通库存,对市场将造成一定的冲击。预计下月随甲醇需求的恢复,华东港口的库存将继续走低。
        本周,郑州甲醇期价延续震荡,虽周四在原油上涨刺激下醇价强劲上涨,1509合约更是封至涨停,但周五价格高开低走,1506、1509合约均回到震荡区间内。后期甲醇的市场行情将取决于以下几点:1、西北地区新奥新能、荣信等甲醇装置陆续检修,东部部分企业装置减负,甲醇的市场供给将逐渐受到影响,直到4月下旬,诸多装置陆续恢复开车,市场紧缺的情况方得到缓解。2、因近期下游采购意愿较差,加之运输等原因,西北生产企业出货不如2月顺畅,库存预计在月初将逐渐走高,具体库存水平将是情况而定。
        但因装置负荷相对较低,预计库存不会出现过重的局面。3、直到4月中旬沧州等地的危险品运输车辆方可放行,上半月的甲醇运输仍将受到限制。4、浙江兴兴新能烯烃装置将在4月开工,阳煤恒通的装置也将持续备货,加之华东地区的传统下游开工逐渐恢复,市场需求量将稍有提振。目前下游接货意向偏差,消费地区甲醇价格偏高,下游用户多有抵触情绪,预计下个月初市场延续近期的市场行情,延续跌势为主,但随着后期供需关系的改善,预计市场将延续上行格局。
        

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