事件：4  月3  日，央行发布《中国人民银行公告〔2015〕第7  号》，正式推行信贷资产支持证券（CLO）发行注册制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们的主要观点：
        ①  信贷资产证券化注册制时代正式到来。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）14  年11  月银监会已将信贷资产证券化业务由审批制改为备案制，央行注册制的落地意味着CLO  产品“银监会备案+央行注册”模式正式启航；
        ②  灵活选择发行时间和金额，或可登陆交易所市场，流动性有望增强。可在注册有效期内自主分期发行，类似于短融和中票，有利于发行人更加灵活地选择每期发行时间和金额；可由市场和发行人双向选择交易场所，意味着登陆交易所市场成为可能，可通过质押式协议回购增强流动性，也有利于将风险分散至银行体系外；后续或推出做市机制，也有利于流动性的提升；
        ③  理想很丰满：一、释放信贷空间，降低社融成本。存量信贷资产的证券化能使银行获得新的信贷额度，打开信贷投放空间，给实体经济更多支持，有利于降低社会融资成本；二、丰富银行融资渠道，增加中间业务收入。银行通过资产真实出售获得资金，达到融资目的，丰富了银行融资渠道；通过资产证券化业务的开展，也将增加银行中间业务收入；三、缓解资本压力，分散信用风险，增强金融稳定。借助CLO，银行降低了风险资产比例，节约了监管资本，提升了资本充足率；将信用风险分散至银行体系之外，降低了系统性金融风险；四、丰富投资品种，助力金融资产大时代。随着过去20  年居民财富增值来源的存款、房地产均已日薄西山，未来金融资产将成为居民财富增值的主力战场。而CLO  产品收益率稳定、信用风险较低，将丰富居民金融资产的投资版图，助力金融资产大时代；