扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期权研究

研究报告:方正中期期货-50ETF期权策略四月月报-150407

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-07 14:01:46
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 相阳
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 561 KB 分享者: rx****5 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        要点:
        1、  行情回顾
        本月股票市场呈现单边上涨行情,上证22  个交易日仅有7  个交易下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月单月上证涨幅12.61%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交量持续在万亿级以上。受一带一路政策、互联网+等题材炒作,工业、信息板块涨幅居前,涨幅分别达19.28%和18.63%。能源、电信和公用事业板块涨幅较少,低于10%。
        2、  标的50ETF  分析
        随着热点的快速转换,以权重股为主的上证50  在月末增速有所放缓,金融、基建等股票出现不同程度的回落,从中期来看,随着政府刺激政策的不断落地,上证50  主要成分股还将迎来快速上行通道。
        成交仍在低位徘徊,但持仓稳步增长,认沽期权交易活跃度有所提升。
        3、  波动率分析
        由于3  月期权行权,导致期权隐含波动率出现较大波动,期权加权隐波率一度接近10%。随着行权后市场的平稳过度,隐波率快速回升,但随着标的行情在高位展开大幅震荡,不断抬高价格重心,隐波率不断攀升,截至4  月3  日隐波率已达35.73%,120  日历史波动率36.59%。9  月合约套利机会逐渐消失。
        4、  后市展望及操作策略
        鉴于当前慢牛格局未改,但短期出现大幅波动风险不断加剧,投资者可适当买入轻度虚值期权进行投机,以有限代价博取较大收益。
        牛市价差策略。预期标的物价格上涨但涨幅不大时,买入低执行价格的认购期权,卖出高执行价格的认购期权,该策略风险有限,收益亦有限。比如买入行权价2.8  的认购期权,并卖出行权价2.85  的认购期权,当标的价格上涨至2.85  以上时,达到最大收益;当标的价格跌至2.8  以下时,最多损失支付的权利金。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com