1.【券商周报观点：万亿交易成常态，三月业绩超预期】①本周板块回顾：券商板块表现强于大盘，沪深300指数上涨5.01%，券商指数上涨9.70%，跑赢沪深300指数4.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周我们重点推荐的西南证券涨幅为18.15%，除次新股东方证券（29.90%）和东兴证券（19.22%）外，西南证券涨幅较大，可能主要与重庆国企改革预期和投行业务、直投业务预增有关；②本周市场回顾：本周交易量和融资融券规模继续保持增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周日均股基交易额大幅上升至约1.26万亿元，环比下降1%；3月份日均交易额约9946亿元，环比提升87%；2015年一季度日均股基交易额约7607亿元，环比增长30.23%，同比增长247%；两融余额达到1.54万亿元；证监会下发30家券商IPO批文；  上周新增开户数为166.93万户  ，环比46.53%，继续保持快速增长的态势，虽然尚未达到2007年周新增开户数峰值187.37万户，但已经越来越接近，市场情绪继续改善。③  本周事件点评：“一人一户”的放开，将加速行业分化，利好大型综合券商和互联网券商。“一人一户”放开后，客户可以很方便的转换交易券商，佣金率低廉的互联网券商市场份额有望提升，利好互联网券商；另一方面，大型券商可以依靠融资融券、业务全牌照和财富管理优势，提供账户管理和综合金融服务，减少客户迁徙压力，继续维持较高的市场份额。证监会公布了一季度对券商融资类业务的现场检查情况，华泰、国信等六家券商因在融资融券业务中有违规情况被证监会分别采取了不同程度的处罚，我们认为，两融检查属于常规例行检查，市场此前对此有充分的预期，而且处罚家数和处罚力度远远低于上次，因此这次两融处罚对券商板块行情的影响力度将远远低于上次的处罚，如果板块因此调整，建议积极布局券商板块。④下周行业观点：预计下周陆续公布3月份和一季度上市券商业绩，券商业务预增预期将成为券商板块行情的催化剂，预计券商板块业绩季度环比增长20-30%之间，同比增长150%以上；未来券商板块继续上行的空间需要宏观层面和流动性层面的配合，密切关注4月中旬公布的宏观经济数据以及流动性宽松取向，如果宏观经济层面出现好转迹象以及流动性继续宽松，券商板块行情空间将进一步延伸。