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研究报告:中信期货-金价反弹趋势延续-150407

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-07 11:01:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹立虎
研报出处: 中信期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 647 KB 分享者: man****ak 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  基本面评述:继ADP、ISM  PMI等重磅数据相继不及市场预期后,3月非农数据大幅不及市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为6月份加息的可能性基本排除,金价继续修复,技术上展开自3月FOMC会议后的三浪反弹形态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来需要关注3月FOMC会议纪要对应删除"耐心"的讨论及其他含义。2季度核心要关注的是美国经济是否仅仅只是季节性放缓还是有其他更深层次原因及中东地缘政治局势发展,对于这一点,目前联储高管讲话还存在分歧,可能联储也需要更多时间来确定就业放缓是否比预期更大,这样在下一次非农报告之前市场对加息分歧仍存在。总体来看,我们认为金价仍缺乏明显的向上驱动因素,反弹高度有限,可能在1250-1300之间。
        对于市场中线格局我们总体仍维持如下看法:近期美国经济仍然喜忧参半,但道指的疲软表现或许值得参考,欧洲股指在近期持续偏多数据下也高位盘整(欧洲市场今年一季度强劲的表现可能已经计入经济复苏预期兑现),全球股市市场是否面临中期调整需要警惕。这对黄金或许是中线利好,在资产轮动的角度。展望最近5个月的时间,金价持续盘整,窄幅波动,而欧美股市强劲,美元强劲,因此从资产轮动、美元冲击等最强烈的时候已经过去,我们仍然维持中线金价构筑1130-1300底部区域的判断,年内温和看涨金价,但最终都需要市场告知我们。
        黄金中期主题在于:如果经济企稳反弹进入量价齐升的局面,进而带动名义利率走强、市场风险偏好回升得以持续,那么金价可能表现偏弱,跑输工业品价格。
        

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