本期主要内容:近期主要观点,近期国内主要政策与新闻,机械行业二级市场表现,资金面,主要原材料价格,全球竞争性海上钻井平台利用率和日费率,中国制造业PMI 指标,重点机械子行业财务情况,近期机械行业上市公司限售股解禁情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
总体观点:经济下行风险未消,“中国制造2025”引领中国高端装备制造全面升级
3 月全国PMI 微幅回升至50.1,重回荣枯线上,但在历年同期中仍处偏低水平,各主要分项指标涨跌互现,指向制造业景气度弱改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)PMI 弱改善印证3 月以来工业生产低位企稳,以及春节较晚令需求启动偏慢。海通宏观认为:当前货币利率仍高,通缩和经济下行风险未消,宽松仍可期待。
15 年政府工作报告首次提出要实施“中国制造2025”,力争到2025 年从制造大国迈入制造强国行列。工业和信息化部专家透露,“中国制造2025”将采用“1+X”的规划体系,在现有规划之外,还将瞄准新一轮科技革命制定的措施,专门制定类似于“德国工业4.0”的规划。对于高端领域的技术目标,将采取“两年一修订,不断深化”的动态管理方式。
“主要是创新,创新再创新”在“中国制造2025”圈定的十个重点领域中,无论是信息技术、机器人等先进制造业,还是电力装备等传统产业,创新的作用都是主要的。国家信息中心经济预测部专家指出,“中国制造2025”是升级版的“中国制造”,要实现三个转变。一是由低成本竞争优势向质量效益竞争优势转变;二是由资源消耗大、污染物排放多的粗放制造向绿色制造转变;三是由生产型制造向服务型制造转变。政府工作报告明确国家设立400 亿元新兴产业创业投资引导基金,国务院常务会议提出财税、金融、人才等政策都要给予倾斜,着力创新制度平台和优化软环境。
海通机械认为高端装备制造业各下游运用板块工业4.0 概念代表公司值得长期关注,如汽车产业华昌达、3C 产业松德股份、医药制造业东富龙,东富龙联手上海交大、起乾点坤参与“上海市闵行区制药装备创新集群和创业环境培育”科研计划项目,助力医药制造业升级工业4.0。此外,上海机电也是机器人板块值得投资的股票,公司进军精密减速机(机器人核心零部件)业务,公司与日本纳博,力争实现RV 减速机的国产化,并开拓精密减速器在机床、自动化、太阳能光热发电等新领域的应用。
15 年看好铁路客运设备需求,货运需求有压力。年铁路货运车(企业自备车+铁总招标)需求,按历史一般水准,约4万辆左右,包括铁总招标3 万辆+企业自备车5000-10000 辆,2011 年双方合计招标最高达到6.9 万辆。2014 年,铁总货车招标实现交货销售不到1 万辆,加神华等企业自备车共计2 万辆左右。15 年铁总估计有5000 辆C80 的实现收入确认及少量棚车(预计约5000 辆)的订单交付。总的来看,15 年铁路货车招标压力较大,货车设备生产企业面临业绩压力;客运产业2015 年有望延续行业高景气度,建议关注高铁零配件概念股神州高铁、
ST 春晖、鼎汉技术、永贵电器,此外,时代新材15 年业绩预计重回增长轨道,建议关注投资机会。
风险提示:宏观经济下行风险;工业4.0 研发进度或低于预期;铁路投资及高铁招标或存在一定波动。